AIDC：海外CSP大厂及相关液冷供货商发布25年二季度成绩及全年指引，成绩均超商场预期、Capex继续上调，继续看好国内液冷、电源环节抢先供货商。

  风电：7月央国企风机投标5.5GW，同比-46%，环比+11%，咱们我们都以为即便下半年投标下滑，也仍旧看好26年国内风电装机相等乃至增加，一起也判别各省136号文细则落地后投标规划将连续回暖；在阅历连续两月投标规划下降后，7月各功率段风机中标均价仍坚持高位，继续要点引荐整机环节。

  光伏&储能：发改委通报会、政治局会议、工信部作业继续环绕“反内卷”厚实推动，华电集团发动20GW光伏组件集采投标，需求打量、价边沿改变是近期侧重重视方向。

  电网：1）雅下水电工程将带动约1800公里GIL需求，潜在商场空间超300亿元，重申GIL环节有望首先收益，主张重视平高电气等相关公司；1）三星医疗打破美国智能电表项目，印证其海外抢先布局，估计公司未来3年成绩CAGR15%以上，当时股价对应PE为11倍，保持要点引荐；3）Q2金杯电工、威胜信息成绩同比12.8%、3.2%，契合预期。锂电：固态电池产业化继续推动，A股锂电企业连续上市港股。1）国轩高科已真实开端发动榜首代全固态电池量产线的规划作业，金石电池已进入中试量产阶段；2）欣旺达递表港交所，高盛、中信证券为其联席保荐人；3）德福科技收买卢森堡铜箔，并购完成后，德福科技的铜箔总产能将从原有的17.5万吨/年提升至19.1万吨/年，稳居全球榜首，此次收买后企业将补位国内高端电子电路铜箔自主代替的商场空间，加速将产品导入国内中心电子计算机显示终端，完成国产代替，助力电子信息产业链自主可控。

  新动力车：抱负i8正式上市，但由于竞赛对手跟进速度较快，商场体现略显平平；随同现在言论不断发酵，公司后续销量的回转需重视促销方针开释。

  氢能与燃料电池：“氢动吉林”举动发动项目及国家电投绿色氢基标杆项目正式投产，项目在规划、离网技能等方面均为全球初次演示，为之后项目老练的商业运营铺路；全球首单绿色船用氨燃料成功加注，依据克拉克森数据库计算，到2025年6月现已承认订造的氨燃料船只达49艘，航运业绿氨的规划化收买订单正在路上。

  风景储：发改委上半年局势通报会提出“深化推动招投标制度改革”；政治局会议指出“管理企业无序竞赛、推动要点职业产能管理”；工信部安排而且展开2025年度多晶硅职业专项节能督查作业；华电集团发动20GW光伏组件集采招。电网：国网抽蓄事业部建立运转；国家电网与河南省委省政府举行会谈；我国电气配备举行2025年年中作业会议。新动力车&锂电：抱负i8、蔚来乐道L90正式上市，车企发布25年7月月销量；国轩高科发动榜首代全固态电池量产线规划作业，欣旺达递表港交所，德福科技收买卢森堡铜箔。

  氢能与燃料电池：2025上半年氢能要点项目投资额完成翻番；国家动力局制修订10项氢能职业标准；成都新都区再投进3000辆氢能同享自行车；中集安瑞科与挪威船东签定2+2艘全球最大氨燃料动力MGC船。

  危险提示：方针调整、履行作用低于预期危险；产业链价格竞赛剧烈程度超预期危险。